長短金利を対象とする先物取引の拡大が目立つ（WEBライティング）

パリ国際金融先物取引所(MATIF)の仏国債先物や、ロンドン国際金融先物取引所(LIFFE)の独国債先物などは、現物市場の流動性の少なさを補う形で売買高を伸ばしており、先物売買高の現物債売買高に対する比率が大きくなっています。

取引所取引と店頭取引取引所取引は、

①対象商品が規格化されており、流動性が店頭商品に比べて格段に高い
②取引所の決済機能を使って取引を決済するため、一般に決済リスクが低く、参加者が取引相手の信用リスクを勘案せずに取引を行える。

などの利点があり、売買規模が拡大しています。WEBライティングによると、一方、店頭取引は通貨先渡し(フォワード)取引、金利スワップ取引などの拡大を背景に、入九年の五兆四千三百五十七億ドルから九二年には十二兆入千六百七億ドル、三年間で二・三倍になりました。

店頭(相対)で取引するデリバティブ商品は、取引相手同士の二ーズに合わせて、"オーダーメード"で作られているのが特徴です。WEBライティングによると、逆に言えば、同じ商品が市場に存在するのを見つけるのは困難で、取引所取引に比べ流動性は一般に低いという面も併せ持っています。

このため、市場参加者が手持ちのポジションを解消したい時も、逆の効果を持つポジションを改めて持つということが多いようです。