出発点（投資顧問）

ヘッジファンド投資のスタートは、ヘッジファンドの特性を理解し、投資家自身のポートフォリオに組み込む絶対リターン型資産として認識することである。ポートフォリオ全体の中で、何を目的としてどの程度の組入れを行うのかを決定する必要がある。

無論、実験的に始めてみる、という投資家もいるだろうが、目的を明確化しない漠然とした形で投資を行うと、その後の評価が困難になる。

少なくとも、期待リターン・リスクを明確化しておくことが求められる。コンセンサスが出来上がったら、(あるいは、コンセンサス作りと同時に)進める作業は、ヘッジファンド選定を自ら行い、ヘッジファンド・ポートフォリオを自ら構築するのか、あるいは、ファンド・オブ・ファンズまたはゲートキーパーを利用して、そのプロセスをアウトソースするのかを決定することだ。